Undang-Undang Penanaman Modal Asing RRT ("Undang-Undang") mulai berlaku secara resmi pada tanggal 1 Januari 2020, dan "Peraturan Pelaksanaan Undang-Undang Penanaman Modal Asing RRT" (中华人民共和国 外商 投资 法 实施 条例) ("Regulasi", secara kolektif disebut untuk sebagai "Legislasi baru" dengan UU) juga mulai berlaku pada saat yang bersamaan. Undang-undang dan Peraturan akan membentuk kerangka kerja baru dan merumuskan model kerjasama baru untuk investasi asing. Sementara itu, “Hukum Republik Rakyat Tiongkok tentang Usaha Patungan Ekuitas Sino-Asing” (中华人民共和国 中外合资 经营 企业 法, “Hukum EJV”), dan “Hukum Republik Rakyat Tiongkok tentang Sino-Asing Usaha Patungan Koperasi ”(中华人民共和国 中外 合作 经营 企业 法,“ Hukum CJV ”), bersama dengan“ Hukum Republik Rakyat Tiongkok tentang Perusahaan yang Sepenuhnya Milik Asing ”(中华人民共和国 外资企业 法,“ WFOE UU ”, secara bersama-sama disebut sebagai“ tiga UU Perusahaan yang Didanai Asing ”dengan UU EJV dan UU CJV), yang sebelumnya telah memainkan peran penting di bidang investasi asing, secara bersamaan dicabut oleh UU tersebut.
Seri Hukum Penanaman Modal Asing akan diterbitkan dalam dua posting. Posting ini akan memperkenalkan perubahan besar dalam kerangka peraturan investasi asing yang timbul dari Legislasi baru. Pos kedua akan membahas lebih lanjut tentang perubahan dalam mekanisme manajemen perusahaan dan mekanisme perlindungan untuk perusahaan yang didanai asing yang timbul dari Undang-undang baru. Posting ini diharapkan dapat memberikan pemahaman langsung kepada pembaca tentang pengaruh Undang-Undang Baru melalui ringkasan singkat tentang masalah-masalah utama. Sementara itu, China Justice Observer akan memberikan interpretasi lebih lanjut atas isu-isu utama yang disebutkan dalam posting ini di artikel selanjutnya.
I. Bentuk investasi baru di bawah kerangka peraturan
1. Tiga bentuk baru investasi asing
Berdasarkan Pasal 2 UU tersebut, selain kegiatan investasi yang ada, yaitu mendirikan perusahaan baru yang didanai asing, tiga bentuk kegiatan investasi lainnya juga berlaku untuk kerangka peraturan: (1) investor asing berinvestasi dalam proyek baru di dalam wilayah Tiongkok, secara mandiri atau bersama-sama dengan investor lain mana pun; (2) investor asing memperoleh saham, ekuitas, hak milik atau hak dan kepentingan serupa lainnya di dalam wilayah Tiongkok; (3) investasi dengan cara lain yang ditentukan oleh hukum, peraturan administrasi atau ketentuan Dewan Negara. Ketentuan ini memungkinkan berbagai bentuk investasi diatur oleh hukum Cina dan mencegah investasi asing tidak diatur karena bentuk investasi. Namun, UU tersebut tidak mendefinisikan istilah “investasi dalam proyek baru”, juga tidak menjelaskan bagaimana menerapkan kerangka peraturan investasi asing untuk proyek-proyek yang baru diinvestasikan ini, yang perlu diperjelas lebih lanjut. [1]
2. Memperjelas bentuk-bentuk investasi asing tidak langsung
Undang-undang tersebut mengkategorikan investasi asing menjadi investasi asing langsung dan tidak langsung. Berbeda dengan ketiga UU BUMN yang hanya mengatur investasi langsung pada perusahaan yang baru didirikan, investasi tidak langsung juga berlaku pada UU tersebut, yang bertujuan untuk mencegah investor asing menghindari penerapan Daftar Negatif oleh investasi asing tidak langsung. Namun, UU tersebut belum memberikan definisi yang jelas tentang "investasi tidak langsung", juga belum memperkenalkan bentuk-bentuk khusus dari investasi tidak langsung dan tingkat penetrasi, yang juga perlu diperjelas lebih lanjut.
II. Sederhanakan kerangka peraturan investasi asing
1. Memperjelas perlakuan nasional pra-pembentukan dan Daftar Negatif
Perlakuan nasional pra-pembentukan mengacu pada perlakuan yang diberikan kepada investor asing dan investasi mereka pada tahap awal masuknya investasi, yang tidak kalah baiknya dengan perlakuan yang diberikan kepada investor dalam negeri dan investasi mereka. Daftar Negatif mengacu pada tindakan administratif khusus yang ditetapkan oleh China untuk akses investasi asing ke industri tertentu, yang menurutnya industri tertentu dilarang untuk diinvestasikan, dan industri yang dibatasi hanya dapat diinvestasikan setelah persyaratannya dipenuhi. Setelah amandemen tiga Undang-Undang Perusahaan yang didanai Asing pada tahun 2016, Tiongkok sebenarnya menerapkan mekanisme pengelolaan di bawah Daftar Negatif. Investasi asing dalam industri terbatas yang ditentukan dalam Daftar Negatif memerlukan mekanisme persetujuan kasus per kasus sesuai dengan tiga Undang-undang Perusahaan yang didanai Asing. Namun, dengan pencabutan tiga Undang-undang Perusahaan yang Didanai Asing, sistem persetujuan sebelumnya atas investasi asing yang dibatasi akan kehilangan dasar hukumnya, sehingga langkah-langkah pengelolaan baru perlu diperkenalkan. [2]
2. Sederhanakan prosedur untuk mendirikan perusahaan yang didanai asing
Ambil contoh perusahaan yang baru didirikan. Setelah berlakunya Undang-Undang dan Peraturan tersebut, investor asing tidak perlu lagi melalui pemeriksaan khusus dan prosedur persetujuan (termasuk persetujuan pendirian perusahaan penanaman modal asing, persetujuan / pencatatan proyek investasi dan izin industri yang relevan) sebagai selama industri yang terlibat tidak termasuk dalam daftar negatif, dan mereka dapat mendirikan perusahaan baru yang didanai asing setelah menyelesaikan pendaftaran. [3]
3. Membangun sistem pelaporan informasi dan sistem tinjauan keamanan
Undang-undang tidak memiliki ketentuan khusus tentang sistem pengarsipan investasi asing di luar Daftar Negatif, tetapi mengusulkan untuk membentuk sistem pelaporan informasi terpadu. Pasal 38 dan 39 Peraturan menegaskan kembali prinsip tersebut di atas dan memberikan wewenang kepada departemen yang berwenang untuk perdagangan dan peraturan pasar untuk membuat rancangan ketentuan khusus untuk mengatur laporan informasi penanaman modal asing. Pada saat yang sama, sistem pelaporan informasi menggabungkan dua saluran sebelumnya untuk menyampaikan materi tentang perusahaan yang didanai asing masing-masing ke Kementerian Perdagangan dan Biro Peraturan Pasar menjadi satu kesatuan, yang mengurangi beban perusahaan.
Sehubungan dengan sistem peninjauan keamanan, Pasal 35 UU mensyaratkan peninjauan keamanan atas investasi asing yang mempengaruhi atau dapat mempengaruhi keamanan nasional, tetapi ketentuan dalam Perjanjian ini terlalu umum. Dan Peraturan hanya menyebutkan dalam Pasal 40 bahwa China akan membentuk sistem tinjauan keamanan untuk investasi asing. [4] Oleh karena itu, sistem peninjauan keamanan yang ada saat ini masih perlu diuji lebih lanjut pada praktik departemen terkait dan penyempurnaan lebih lanjut dapat dikedepankan nanti.
AKU AKU AKU. Masalah yang belum terselesaikan terkait keabsahan struktur VIE
Struktur Variable Interest Entity (“VIE”) sangat penting bagi perusahaan di industri Internet, media, dan pendidikan, dll untuk mengumpulkan dana melalui pembiayaan luar negeri. Namun, legitimasi struktur VIE selalu berada di “area abu-abu”. Meskipun UU dan PP tidak memberikan jawaban langsung atas masalah ini, menurut definisi dan bentuk penanaman modal asing dalam UU tersebut, mengacu pada “kegiatan penanaman modal di mana investor asing memperoleh ekuitas serupa lainnya” dan “melalui bentuk investasi lain”, beberapa praktisi percaya bahwa itu cukup untuk menutupi bentuk di mana investor asing melakukan investasi atau memperoleh ekuitas melalui struktur VIE. Oleh karena itu, ketentuan penampung-semua yang disebutkan di atas meninggalkan otoritas pengatur ruang yang cukup untuk interpretasi, dan jika tersedia, otoritas pengatur dapat memasukkan investasi asing tersebut melalui struktur VIE ke dalam seluruh kerangka peraturan untuk investasi asing.
[1] 王 开 定 ， 曾 坚 等 ： 《进入 <外商 投资 法> 时代 —— 外商 投资 法律 实务 的 变化 与 挑战》 2019 年 3 月 15 日 发布 <https://www.kwm.com/zh/cn/ pengetahuan / wawasan / new-foreign-investment-law-20190315>
[2] 李斌辉，刘宏宇，梁家威：《外商投资法系列之一︱二审稿说了些什么(上)》2019年3月12日发布<https://www.allbrightlaw.com/CN/10475/405a43091f1596d6.aspx >
[3] 湖北省委台办：《一图看懂<外商投资法>》2019年3月20日发布< http://www.sohu.com/a/302652126_120024211>
[4] 徐萍，姚丽娟：《外商投资开启全新时代：<外商投资法实施条例>评析》2020年1月2日发布< https://www.chinalawinsight.com/2020/01/articles/crossing-borders/%E5%A4%96%E5%95%86%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%BC%80%E5%90%AF%E5%85%A8%E6%96%B0%E6%97%B6%E4%BB%A3%EF%BC%9A%E3%80%8A%E5%A4%96%E5%95%86%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%B3%95%E5%AE%9E%E6%96%BD%E6%9D%A1%E4%BE%8B%E3%80%8B/>
Foto oleh Alexandre Valdivia (https://unsplash.com/@alevaldivia) di Unsplash
Kontributor: Xiaodong Dai
